Vantaggi e svantaggi nell'assegnazione delle opzioni di riserva

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Un'opzione di riserva permette agli impiegati di comprare le parti di dato codice categoria nella considerazione per un importo predeterminato citato come il prezzo di esercitazione. Gli impiegati profittano di da un rialzo del prezzo delle parti, poiché il prezzo di esercitazione è predeterminato, ma ancora non hanno pagato le parti. Ovviamente, le opzioni già hanno un valore economico quando sono assegnate, poiché assegnano ad impiegati il di destra per comprare le parti per un prezzo di esercitazione fisso, ma non sono impegnate in tale pagamento a meno che scelgano esercitarle. La destra esercitare le opzioni è legata ad un contratto ed il periodo di conferimento cambia da un'azienda ad un altro. Tuttavia, un'opzione consueta che conferisce al periodo è di quattro anni, con 25% delle opzioni che conferiscono alla fine del primo anno e di circa un quarto delle opzioni di ogni anno successivo che conferisce da allora in poi alla fine di ogni quarto. Molti contratti di occupazione prevedono il conferimento accelerato se l'azienda è comprata fuori da un'altra azienda. Una volta che le opzioni hanno conferito a, gli impiegati possono esercitarli durante parecchi anni, in conformità con i termini dell'opzione.

Esempio: Un impiegato è assegnato 100.000 opzioni per un prezzo di esercitazione di $1 per la parte. Il periodo di conferimento delle opzioni è di quattro anni. Due anni più successivamente, l'azienda va pubblico ed il prezzo di riserva è $20 per la parte. A quel tempo, l'impiegato può esercitare una metà delle opzioni e venderlo sulla borsa valori (conforme alle disposizioni di imprigionamento del prospetto ed alle regolazioni di sicurezze dello scambio in cui le parti sono elencate). Supponiamo che l'impiegato esercita e vende tutte le sue 50.000 opzioni conferite a. Lui o lei paga l'azienda $50.000 e riceve $1 milione quando vende gli stock (prima delle commissioni e delle tasse).

In molti casi, l'azienda o un amministratore a relativo favore realizza queste azioni a nome degli impiegati e trasferisce i soldi a loro dopo la ritenuta della quantità richiesta di tassa. I termini delle opzioni e l'uso degli amministratori hanno un effetto significativo sulle ripercussioni fiscali.

L'assegnazione delle opzioni di riserva in un'azienda permette agli impiegati di stare bene alla parte del gruppo dei proprietari dell'azienda. È uno strumento eccezionale che genera la lealtà e l'identificazione con gli obiettivi dell'azienda (come proprietario), consiglia agli impiegati rimanere con l'azienda per un periodo di tempo lungo (in conformità con il periodo di conferimento delle opzioni), motiva il merito (allo scopo di contribuire ad aumentare i profitti dell'azienda) e tutto con un movimento di cassa basso. Dal punto di vista dell'azienda, i vantaggi di assegnazione delle opzioni piuttosto che le parti si trovano pricipalmente nel fatto che unexercised le opzioni non richiede diritti di voto o una destra ai dividendi e nel fatto che se l'impiegato si dimette prima della conclusione del periodo di conferimento, lui o è privata tipicamente della sua destra a questo beneficio. Una distribuzione delle parti genera una riduzione di capitale che richiede il trattamento speciale di contabilità e legale, mentre quando le opzioni sono distribuite e l'impiegato non desidera riceverlo (o esercitazione), espirano e "sparisca."

D'altra parte, ci sono inoltre problemi nell'assegnazione delle opzioni di riserva agli impiegati. Per esempio, un declino nel valore delle opzioni dovuto le fluttuazioni quotidiane del mercato può abbassare la motivazione degli impiegati. In più, la decisione di chi sarà compensata può causare i problemi con gli impiegati non-compensati (buona amministrazione centrale compresa). In pratica, quasi tutte le aziende ora assegnano le opzioni a tutti gli impiegati nelle posizioni direttive e non è raro vedere le aziende in cui tutti gli impiegati, minore e maggiore, ricevono le opzioni. In più, alcune limitazioni sono imposte dalle leggi di sicurezze alla distribuzione delle sicurezze agli impiegati e la distribuzione delle opzioni o di altre sicurezze agli impiegati coinvolge una procedura di registro o la ricevuta di un'esenzione speciale. Ancora, gli investitori nell'azienda potrebbero obiettare alla diluzione nelle loro azioni nell'azienda che è associata con l'esercitazione di queste opzioni.

I vari studi recentemente hanno fatto sorgere il dubbio sull'efficacia di compensazione sotto forma di le parti e le opzioni, come è offerto oggi. Dal punto di vista degli impiegati, l'assegnazione delle opzioni fornisce una probabilità profittare di, ma l'impiegato e l'azienda percepiscono diversamente il rischio coinvolgere nelle opzioni della tenuta anziché contanti. In pratica, se confrontiamo una valutazione reale delle opzioni di riserva degli impiegati, con una valutazione del valore delle opzioni come percepito dagli impiegati, sembra che gli impiegati percepiscano il valore delle opzioni per essere circa a metà quello percepito dalla valutazione neutra. I ricercatori Murphy e Corridoio, per esempio, descrivono l'assegnazione delle opzioni nelle aziende pubbliche come senso costoso ed inefficiente di compensazione degli impiegati. La maggior parte del capitale dei responsabili (sia finanziario che umano) è concentrato nell'azienda che controllano. Di conseguenza, la cartella di tali responsabili bene-non è differenziata e quando valutare le opzioni ha assegnato a loro, usano un più alto tasso di sconto. Di conseguenza, come sostituto per l'altra compensazione, richiederanno un più grande numero di opzioni e di parti che quella denominata per vicino una valutazione realizzata dagli altri investitori nell'azienda.

Un metodo alternativo per realizzare lo stesso targets.bonding l'impiegato con l'azienda per un periodo di tempo lungo e l'allineamento degli interessi dell'azienda ed il employee.is una distribuzione delle parti limitate nel quadro del pacchetto di compensazione degli impiegati. Queste sono parti che, come le opzioni, non possono essere vendute fino dopo ad un determinato periodo di conferimento e permettono agli impiegati di comprare un determinato numero di parti in ogni periodo per un prezzo più basso del prezzo di mercato corrente. Poiché le parti sono meno volatili che le opzioni, gli impiegati le percepiscono come essendo meno rischiosi e sono conseguentemente più poco costosi all'azienda come mezzi di retribuzione, anche se la loro natura economica è simile a quella delle opzioni.