LA LEGGE DI SARBANES OXLEY DI 2002

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Allarmato da che cosa ha percepito per essere un'epidemia della frode di contabilità e corporativa, il congresso ha passato la Legge di Sarbanes-Oxley di 2002. Ha rivoluzionato la natura della società di capitali in unito Dichiara—fare che cosa è forse il corpo più significativo di nuova legge di sicurezze durante 70 anni. Più appena nuove regolazioni che richiamano i rapporti fra le società ed i loro azionisti, cambia le generazioni—di decadi—delle pratiche corporative e del controllo corporativo, delle pratiche di contabilità, delle tradizioni e delle responsabilità nella professione legale e nelle pratiche costanti finanziarie.

La nuova Legge di Sarbanes-Oxley. . .

• Le nuove regole dei mandati per quanto riguarda la composizione e le funzioni dei bordi dei direttori, mettenti le responsabilità più grandi sui bordi’ verificano i comitati. Più i bordi della latta non sono contenuti i parenti e gli amici a mala pena qualificati, ma devono includere una maggioranza degli stranieri indipendenti. Il comitato di verifica, ora al cuore della certificazione finanziaria corporativa, può più non essere contenuto i membri con poca o nessuna perizia finanziaria, ma deve ora includere gli stranieri con perizia provata di rendiconto finanziario. Il ritegno e controllare dei revisori dei conti’di società s, contratti consultantesi del revisore dei conti e 401(k) i programmi non sono più la provincia dell'amministrazione, ma ora sono il campo del comitato di verifica. Ciò è un'inversione radicale di pratica corporativa e prende dalle mani di moltissima responsabilità tradizionale dell'amministrazione dei comandi finanziari e mette la più responsabilità sul Bordo dei direttori. Secondo queste regole, l'omissione dei direttori e gli ufficiali di aderire ai nuovi requisiti costituirebbero una frattura del dovere di cura e sec potrebbe dichiarare un individuo inadatto essere un ufficiale o un direttore pubblico, con le pene personali notevoli.

• Genera una nuova struttura per sorvegliare la professione di contabilità per le aziende pubblicamente commerciate. Il nuovo Bordo di svista di contabilità dell'azienda pubblica (PCAOB) è tenuto a rivedere annualmente tutte le ditte di CPA che servono le aziende pubblicamente commerciate. Tutte le ditte di contabilità pubblica devono essere registrate dal PCAOB per essere eleggibili verificare le aziende pubbliche. Per le decadi, la professione di contabilità ha contato su autoregolazione ed ha combattuto fuori di tentativi congressuali ed altri governativi di regolazione dall'esterno della professione. Tuttavia, seguendo un'eruzione degli argomenti in cui le ditte di contabilità sono state trovate per avere regole severamente violate di contabilità e certamente seguente il demise di Arthur Andersen, una di più grandi’ditte di contabilità del mondo s, per il relativo ruolo nello scandalo di Enron, il governo ha ritenuto che potrebbe più non contare sulla professione di contabilità per regolarsi. Quindi, PCAOB.

• Marche esso un crimine per distruggere o celare i documenti per impedire una ricerca federale. Arthur Andersen’s che tagliuzza i documenti materiali era integrale al caso di frode contro Enron e la ditta di contabilità.

• Limiti che consultano pratica come componente della pratica di verifica e di contabilità. Che cosa aveva cominciato determinate decadi fa come servizio’del revisore dei conti s ai clienti, aiutanti nel consulto riferito la non-contabilità di affari e nei sistemi e nei comandi finanziari’di stabilizzazione ed in carico del cliente una s, infine ha cominciato a svilupparsi oltre i contorni di indipendenza allineare. Che cosa realmente è accaduto nella maggior parte dei casi era che la pratica consultantesi di un rapporto di client-CPA è diventato così lucrativa che un certo couldn t delle ditte’di contabilità resiste ai entreaties del cliente per fudge una verifica per mantenere il commercio consultantesi. Ciò è una delle pratiche che significative quella ha condotto ad un'eruzione degli scandali corporativi e quella ha precipitato la Legge di Sarbanes-Oxley.

• Richiede CEOs e CFOs certificare l'esattezza dei rapporti finanziari. A seguito degli scandali, è essere evidente che o i CEOs e CFOs erano completamente ignari delle funzioni finanziarie delle loro aziende, o che stavano usando l'ignoranza per scusarsi dalla responsabilità della loro frode’ delle aziende. Possono più non dire, in effetti, “il didn t’di I sanno che la pistola è stata caricata.”

• Richiede che i responsabili segnalano annualmente sull'efficacia di controllo interno sopra la segnalazione finanziaria e che i revisori dei conti regolarmente controllano e valutano questi comandi. Questa parte effettuante regulation 404 della Legge di Sarbanes-Oxley mette un riflettore sui comandi interni e sulle richieste istituzione ed amministrazione rigorose di questi comandi. Una discussione sui comandi interni deve essere inclusa nei rapporti annuali. Mentre le aziende hanno usato i comandi finanziari interni per proteggere l'azienda dalla frode e dall'altro comportamento unethical, l'amministrazione deve ora riconoscere quella responsabilità ed ha l'efficacia di questi comandi valutati ed attestati dai revisori dei conti’dell'azienda s.

• Forze CEOs per dare in su i guadagni dalle opzioni di riserva e le indennità assegnate in base alla segnalazione falsa. Esso anche marche esso più facile criminale proseguire i quadri corporativi che distruggono la prova (come è stato fatto nel Enron ed in altri casi) o defraudare investitori. Stando a sec ed agli atti fraudolenti al contrario commettenti ora significa le vaste indennità ed i termini allungati della prigione imposti dal reparto della giustizia e Dichiara il General di avvocati. Sec ha l'autorità civile per imporre le indennità e trattenere il perpetrator da ulteriore partecipazione ai mercati di sicurezze e serving come un ufficiale o direttore di un'azienda pubblica.

• Richiede i quadri rilevare le loro vendite di riserva in due giorni, che è un'arma contro il commercio del membro.

• Richiede l'approvazione di azionista dei programmi di opzione, come componente dello sforzo aumentare la democrazia dell'azionista.

• Genera una zattera di nuove regolazioni della limatura, compreso le limitazioni dell'uso delle misure finanziarie del non-GAAP (principi di contabilità generalmente accettati). La regolazione G aggiunge ai principii generali di rilevazione delle disposizioni anti-fraud della Legge di scambio di 1934 sicurezze. Assicura che se un registrant fornisce a sec o pubblicamente rileva non una misura che finanziaria di GAAP deve in primo luogo fare il direttamente una presentazione della misura finanziaria paragonabile calcolata in conformità con GAAP ed allora fornisce una riconciliazione che’s quantitativa per sia le misure storiche che future delle differenze fra non la misura finanziaria di GAAP ed il più direttamente la misura paragonabile di GAAP. NIRI’s Louis Thompson nota quel “congresso e sec ha desiderato prendere il mistero dai guadagni e gli investitori di aiuto capiscono i risultati’allineare dell'azienda una s. Inoltre credo,” ha aggiunto, “quella là’s un riconoscimento sia a sec che FASB (Bordo di campioni di contabilità) quel GAAP in se non è un'estremità tutta.” Il professor Baruch Lev, della scuola severa del commercio all'università de New York, è citato nei campioni della pubblicazione di NIRI di pratica per i rapporti di investitore, come precisando che più della metà del valore medio del mercato dell'azienda’s di S&P 500 è dovuto i beni immateriali. La regolazione G inoltre dice che i rilasci devono essere inviati sul Web site’dell'azienda s, che, Thompson precisa, altera il senso che le notizie devono per essere diffuse.

• Permette che gli operai differenzino 401(k) i programmi via dalle azioni delle azione dell'azienda dopo essere stato alla ditta per 3 anni.

• Richiede sec per formulare le regole che impediscono il conflitto’ degli analisti di interesse.

• Affida i codici in mandato corporativi dell'etica.

La natura ed il rigore radicali dei comandi di Sarbanes-Oxley, greeted naturalmente non universalmente con gioia da ogni segmento dell'amministrazione. Una domanda si è posta circa l'effetto della Legge sul ruolo dell'ufficiale finanziario principale, di cui le funzioni a norma della legge erano più affected. La Legge, per esempio, richiede che l'autorità assumere i revisori dei conti esterni ora va al comitato’di verifica del bordo s—e la prende via dal CFO. Tuttavia, uno scrutinio dallo scomparto del CFO di più di 300 quadri maggiori di finanza li trova per spaccare sopra se le riforme di controllo promulgate dalla Legge valgono lo sforzo considerevole di effettuarli. Inoltre sono divise circa se CFOs dovrebbe lavorare soltanto per soddisfare la lettera della legge o per andare più avanti ed abbracciare il relativo spirito.

Lo scrutinio ha mostrato, tuttavia, quello malgrado lo spostamento della responsabilità affidato dal Sarbanes-Oxley, completamente 70 per cento dei quadri di finanza crede che il CFO’s che si leva in piedi infine sia aumentato. I colloqui dai redattori’dello scomparto s con i quadri, il academics, gli attivisti e gli esperti di finanza in materia di controllo suggeriscono fortemente che l'emersione di questi capi più influenti di finanza dipenderà in una larga misura dalla loro risposta ad un nuovo mondo corporativo in cui l'alimentazione è più diffuso e le pene sono aumentate sostanzialmente.

di mesi che seguono la promulgazione di Sarbanes-Oxley, il costo di conformità è aumentato sostanzialmente per le 14.000 aziende che commerciano pubblicamente. Una valutazione è che il costo annuale di essere quasi raddoppiato pubblico, da $1.3 milioni a quasi $2.5 milioni. Parecchie aziende si dicono per ritirare le offerte pubbliche iniziali a causa dei costi di conformità. Ma, l'inizio di 2004 ha mostrato un aumento nelle nuove offerte, che semplicemente mezzi che l'esigenza dei briscole capitali il costo di capitale e gli sforzi ottenerlo. FedEx ha segnalato a quell'esecuzione di costo solo della parte 404 circa $20 milioni.

Allo stesso tempo, come Sarbanes-Oxley è integrato nella pratica corporativa, esso’s che dimostra la relativa capacità di definire pratica corporativa migliore. E dimostrando la conformità, informa l'investitore di integrità corporativa. Un sidebar interessante a Sarbanes-Oxley è che un numero aumentante di aziende non pubbliche, non richiesto rimanere dalle regolazioni del Sarbanes-Oxley, tuttavia sta facendo così. Dicono che le regolazioni servono da modelli di buona amministrazione. Ancora, infine vanno pubblico, la loro esperienza di aderire alla legge dovrebbe aiutarla nel mercato. Ciò è inoltre allineare con le aziende straniero-basate elencate sul NYSE e sul Nasdaq come ADRs.

Il più significativamente, sec ed il reparto degli STATI UNITI di giustizia già hanno cominciato ad incriminare gli ufficiali corporativi che hanno violato gli statuti di Sarbanes- Oxley. Sarbanes-Oxley non è un tamburo vuoto.