Come usare efficacemente i fondi di investimento mutualistici

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Ci sono sensi occuparsi di molti dei problemi che presentano quando investe nei fondi di investimento mutualistici. Gran parte della soluzione scende agli investitori che si istruiscono, permettendoli di evitare più efficientemente molti dei problemi e dell'affare con quelli che non possono essere evitati. Questo mezzi, naturalmente, che la difficoltà è sugli investitori essi stessi per spendere un certo tempo che impara circa i pro ed il contro di possedere i fondi di investimento mutualistici. Le ricompense di fare così, tuttavia, possono essere grandi.

Ora sappiamo che i costi di possedere i fondi monetari possono variare ampiamente attraverso i fondi monetari e che la struttura di costo ha spesso un effetto grande sulle prestazioni finali. La conclusione evidente da disegnare qui è che gli investitori dovrebbero pagarli ad attenzione particolare ai costi dei fondi monetari per possedere o sta considerando.

Inoltre sappiamo che le tasse possono fare una differenza grande nelle prestazioni nette dei fondi di investimento mutualistici. Tradizionalmente, i fondi monetari non si sono preoccupati per le implicazioni delle loro azioni quando sono venuto alle tasse. Come conseguenza del debacle di 2000, quando i grandi guadagni in conto capitale sono stati passati sopra agli azionisti nello stesso momento in cui i valori del fondo di investimento mutualistico stavano declinando acutamente, molto più attenzione sta prestanda a questa edizione. Gli investitori possono trovare i fondi monetari tassa-efficienti, o i fondi monetari che stanno controllandi con un occhio libero sull'effetto delle tasse sugli azionisti. Possono anche concentrarsi sui fondi monetari di indice, che sono quasi sempre più vantaggioso dal punto di vista fiscale che altri fondi monetari.

Per concludere, ci è l'emissione delle prestazioni. La pressa popolare touts le prestazioni recenti e molti investitori inseguono quei fondi monetari con le prestazioni recenti eccezionali. Tuttavia, le prestazioni grandi tendono a non non persist e molti investitori di periodi stanno comprando un fondo monetario che ha effettuato molto bene nel passato appena mentre stanno cominciando a fare l'opposto.

Consideriamo una certa prova recente sulle prestazioni del fondo di investimento mutualistico. Forbes Magazine fa un'indagine del fondo monetario ogni anno e segnala i posti ed altre informazioni per i fondi di investimento mutualistici. Nei relativi 2002 iniziali pubblichi, Forbes ha segnalato che soltanto tre delle 10 più grandi famiglie del fondo monetario hanno battuto l'indice di S&P 500 dal 1991. Queste tre famiglie erano fedeltà, avanguardia e fondi monetari dell'americano. Se la coincidenza o non, era inoltre le tre più grandi famiglie del fondo monetario basate sui beni alla fine di 2001.

Come, allora, possiamo occuparsi il più bene delle edizioni che presentano nel corso del possedere i fondi di investimento mutualistici? Il singolo senso più efficace occuparsi di molti di questi problemi è ai propri fondi monetari di indice. Ricordi che i fondi monetari di indice tentano di imitare un indice o un settore del mercato e sia quindi cartelle passivamente controllate. I costi di gestione sono estremamente bassi. Uno dei due più grandi fondi di investimento mutualistici in unito Dichiara è il fondo monetario di indice di avanguardia 500, che rintraccia l'indice di S&P 500.

John Bogle di fama di avanguardia è ben noto per dimostrare il fondatezza del possedere i fondi monetari di indice ed ha scritto estesamente sull'oggetto. È stato un crociato instancabile per la media, investitore giornaliere, sostenente che tali investitori possono aiutarsi significativamente non inseguendo le prestazioni recenti e prestando l'attenzione particolare ai costi del fondo monetario. I suoi punti di vista sono mosto che legge per tutti gli investitori intelligenti ed altri inoltre hanno fatto i casi convincenti.

La spiegazione razionale per i fondi monetari di indice scende ad un principio semplice: Se non potete batterli, uniscali. Gli investitori in complesso non possono sorpassare il mercato perché, in complesso, sono il mercato. Di conseguenza, gli investitori, in media, devono guadagnare il tasso di rendimento del mercato medio. Per un dato periodo di tempo, quale un anno, alcuni faranno più meglio ed alcuni faranno più difettoso della media, ma più lungamente funzionato quasi tutto è destinato effettuare come le medie.

O sono? Un mosca nell'unguento è costi. Se guadagnate la media del mercato col tempo, ma date in su 1.5 per cento del ritorno nelle spese d'esercizio, le vostre prestazioni nette saranno più basse della media del mercato. Ricordi che il fondo di investimento mutualistico di equità tipica ha annualmente spese d'esercizio di vicino 1.5 per cento dei beni.

Di conseguenza, quando pensiamo logicamente a questo proposito, possiamo vedere che la maggior parte degli investitori guadagna di meno che la media del mercato col tempo su una base netta. Su una base lorda, gli investitori guadagnano approssimativamente la media del mercato col tempo. Su una base netta guadagnano di meno e più grandi le spese meno il ritorno netto.

Ciò è dove i fondi monetari di indice entrano. Poiché questi fondi monetari non si agganciano nel commercio, la ricerca, analisi di sicurezza, e così via, le loro spese d'esercizio sono abbastanza basse. Il fondo monetario di indice di avanguardia 500, per esempio, ha spese d'esercizio di 0.18 per cento dei beni. I proprietari dei fondi monetari di indice guadagnano quasi la media del mercato, meno le piccole spese d'esercizio necessarie per fare funzionare il fondo monetario.

Ci sono fondi monetari secondi di indice di motivo sono destinati effettuare più meglio. Tengono meno contanti che il fondo monetario attivamente controllato tipico e quindi di più del fondo monetario è investito nelle sicurezze di fondo. Col tempo, questo fa una differenza. In generale, gli investitori devono essere investiti nel mercato su una base continua e non provano ad ottenere dentro e fuori dal mercato basato sulle loro previsioni dei movimenti probabili del mercato.

Così, lascili sottolineano nuovamente che cosa già abbiamo coperto: I fondi monetari di indice tendono a sorpassare i fondi monetari attivamente controllati a causa dei loro bassi costi e perché tengono meno contanti.

Pensi ancora alla situazione. Se guardiamo indietro sopra gli ultimi sei mesi, un anno, tre anni ed e così via, vediamo i fondi monetari che hanno sorpassato il mercato. Se potessimo essere sicuri che questi fondi monetari continuerebbero a sorpassare il mercato i nostri problemi d'investimento finito. Tuttavia, non possiamo. La maggior parte di questi fondi monetari ritorneranno per avere una media di o prestazioni di subaverage. Gli studi indicano che la consistenza nelle prestazioni del fondo di investimento mutualistico non non persist.

Nel frattempo, i fondi monetari di indice plod avanti, anno dopo l'anno che rinvia quasi che cosa il mercato ha fatto, meno quelle molto piccole spese. Ovviamente, determinati anni mostrano un ritorno negativo, ma questi sono stati relativamente pochi durante i 30 anni ultimi. Le prestazioni generali e medie del mercato sono state grandi e se gli investitori allineare guadagnassero quelle prestazioni medie del mercato dovrebbero essere felici.

Consideriamo che cosa le vostre probabilità sono di fare più meglio della media. L'indice di Wilshire 5000 (un misnomer perché realmente ora include circa 6.600 stock) misura quasi tutto il mercato azionario degli STATI UNITI. È il più vasto indice che del mercato possiamo osservare. Presupponga alla conclusione degli anni 80 che avete comprato i 25 STATI UNITI differenziati d'effettuazione principali fondi monetari di riserva. Quant0 di questi fondi monetari sono riuscito a battere l'indice di Wilshire negli anni 90?

La risposta, non sorpresente ai believers nei fondi monetari di indice, è otto; cioè due terzo di questi fondi monetari non sono riuscito a fare così come il vasto mercato. Se provaste da questi 25 fondi monetari nei vostri acquisti, avete avuti soltanto quello nella probabilità tre di selezionamento del vincitore per quel periodo di tempo. Ovviamente, queste non sono probabilità molto buone!

Che cosa circa i legami? Gli investitori possono comprare il fondo monetario di indice del mercato delle obbligazioni di totale di avanguardia che rintraccia le prestazioni di un indice ben noto del mercato delle obbligazioni denominato l'indice del mercato delle obbligazioni di totale del complesso dei fratelli di Lehman. Consideri la conclusione quinquennale di periodo in 2000. Il fondo monetario di indice dell'avanguardia ha sorpassato 95 per cento di tutti i fondi monetari schiavi tassabili di alta qualità degli STATI UNITI. Abbastanza hanno detto qui!

Quanto popolari sono i fondi monetari di indice? Alla fine di 2001, i fondi monetari di indice hanno costituito circa 12 per cento di tutti i beni del fondo di investimento mutualistico di equità. Gli investitori non hanno votato chiaramente per i fondi monetari di indice in cui importa—con i loro soldi. Invece, continuano ad inseguire i fondi monetari controllati. Perchè è quello?

La pressa popolare è probabilmente involontariamente ma tuttavia con insistenza, investitori principali giù il percorso della primaverina. Gli investitori sono bombardati costantemente con le ultime notizie del mercato, con un'enfasi su quegli stock e fondi di investimento mutualistici che recentemente hanno effettuato bene e con la promessa che, anche, possono sviluppare una strategia d'investimento di vincita. Prenda le questioni attuali di condurre gli scomparti finanziari e lo sguardo alle storia che del cavo—lo vedrete ripetutamente.

Che cosa la maggior parte della Comunità d'investimento professionale deve dire circa i fondi monetari di indice? Non molto piacevole, quello è per sicuro. Esigono i fondi monetari di indice conducono ai risultati mediocri, ma ora sappiamo che gli investitori, in media, raggiungono i risultati medii del mercato perché sono il mercato. Esigono i fondi monetari di indice sono undiversified, che è un reclamo silly nel migliore dei casi. Una tenuta del fondo monetario di indice gli stock di S&P 500 è differenziata molto più meglio che la maggior parte dei fondi di investimento mutualistici e tramite la definizione pure è differenziata come il mercato nell'insieme (come misurato da questo indice). Inoltre sostengono che il indexing non funziona nei mercati inefficienti. Se credete questo, guardi i risultati per lei Morningstar. A causa di più alte spese generate nell'investimento in tali zone come i mercati d'emersione, i fondi monetari di indice, in media, migliorano che i fondi monetari attivamente controllati. Lo stesso è probabilmente allineare per i fondi monetari della piccolo-protezione.

Che cosa sta disturbandosi è che qualcosa sembra lavorare nel passato per condurre gli investitori via dai fondi monetari di indice. Come celebre più presto, hanno costituito circa 12 per cento di tutti i beni del fondo di investimento mutualistico di equità all'estremità 2001 di anno. Molti fondi monetari di indice hanno sofferto le estinzioni nette per determinati periodi recenti. Ciò include loro il granddaddy tutto, il fondo monetario di indice di avanguardia 500, che ha declinato $30 miliardo durante più meno d'un anno durante i 2000–declini del 2001 mercato.

Come i declini taglienti del mercato di 2000 e di 2001 hanno interessato i fondi monetari di indice? Interessante, circa 60 per cento dei dollari investiti in fondi monetari di riserva in 2001 hanno entrato in un prodotto di indice. Ciò potrebbe suggerire che più e più investitori stanno essendo persuasi circa i meriti del athe dei fondi monetari di indice.

Così dove questo li lascia? Proviamo a ricapitolare:

1. L'argomento contro i fondi monetari attivamente controllati è abbastanza forte. Troppi investitori sono agganciati infine in un inseguimento di condann-$$$-GUASTO dei fondi monetari d'effettuazione, condotto sopra dal ciclo senza fine della pressa popolare degli articoli promozionali. Qui è un pensiero sobering circa i responsabili professionisti del fondo di investimento mutualistico. Il responsabile di fondo monetario domestico medio ha soltanto i poco più di quattro anni di esperienza. Quindi, in media, gli azionisti non stanno mantenendo i responsabili con gli anni di esperienza che hanno visto le varie circostanze economiche ed hanno vissuto attraverso e dei movimenti cartella-saggi e vari superstiti del mercato.

2. I fondi monetari passivamente controllati possono sviluppare la ricchezza col tempo a basso costo. I fondi monetari di indice hanno parecchie caratteristiche positive, quali i bassi costi, il giro d'affari basso ed assicurazione contro le decisioni difettose del responsabile.

3. I fondi monetari di indice non richiamano tutti i problemi. Gli investitori non possono comprare e vendere durante il giorno con alcun fondo di investimento mutualistico. NAV è determinato una volta al giorno. Di conseguenza, nei mercati rapidi un investitore non può cambiare rapidamente le posizioni. Ancora, le tasse completamente non sono minimizzate perché l'indice del mercato imita i cambiamenti e quindi il fondo monetario di indice deve cambiare le posizioni. Ciò genera gli aumenti e le perdite. Alcuna della latta più in anticipo discussa alternative fornisce agli investitori controllo più exacting sopra la loro situazione di imposta.

Chiudiamo questa discussione con un confronto interessante dei due più grandi fondi di investimento mutualistici in unito Dichiara alla fine di 2001, al fondo monetario di Magellan della fedeltà ed alla fiducia di indice 500 dell'avanguardia. Nessuno suggerirebbero disegnare tutte le sue conclusioni da un campione di un confronto di due fondi monetari, ma ci sono punti istruttivi sul usando i fondi di investimento mutualistici efficacemente.

Il fondo monetario di Magellan è stato un fondo monetario attivamente controllato molto famoso, conosciuto per le relative prestazioni grandi col tempo. Specialmente durante gli anni quando Peter lynch lo ha controllato, queste prestazioni straordinarie segnalate fondo monetario. La fiducia passivamente controllata di indice 500 dell'avanguardia, in opposizione, soltanto cerca di abbinare le prestazioni dell'indice, dell'anno dentro e dell'anno di S&P 500 fuori. Poiché è un fondo monetario di indice, il relativo rapporto di spesa annuale è molto basso. Come tutti i fondi di investimento mutualistici di avanguardia, è un fondo monetario a vuoto.

In primo luogo, noti che ogni fondo monetario mostra lo stesso obiettivo basato sulla relativa scatola di stile. Ciascuno sta investendo in grandi stock, sia valore che sviluppo.

La carica di vendite e le spese d'esercizio annue per il fondo monetario di Magellan sono tre per cento e 0.88 per cento, rispettivamente. Non ci è carica di vendite per il fondo monetario di S&P 500 e le spese d'esercizio annue sono 0.18 per cento.

Siamo chiaramente obiettivi circa questo confronto. Ciò è soltanto un periodo di dieci anni, anche se di importanza è che è il periodo di dieci anni più recente disponibile ai tempi di scrittura. Un altro periodo di dieci anni ha potuto scaturire esposizione un risultato differente.

Dato questo avvertimento, abbiamo i due più grandi fondi di investimento mutualistici dai beni in unito Dichiariamo, entrambi abbiamo classificato lo stesso circa il loro stile. Magellan si è considerato bene in molti anni e giustamente così. Tuttavia, per i 10 anni ultimi, il fondo monetario di indice di avanguardia 500 ha sorpassato il fondo monetario di Magellan anche se il posteriore attivamente è stato controllato.

Uno di ovvi motivi per la differenza nei due numeri annualizzati di dieci anni di prestazioni—12.12 per cento per il fondo monetario di Magellan e 12.53 per cento per il fondo monetario di avanguardia—è la differenza nelle spese d'esercizio annue. Anche se le spese d'esercizio annue del Magellan sono molto competitive a 0.88 per cento, possono appena confrontare alle spese d'esercizio annue incredibilmente basse per il fondo monetario di avanguardia di 0.18 per cento. Col tempo, questo fa una differenza.

Per concludere, ricordisi di che avuto abbiamo disposto $100.000 nel fondo monetario di Magellan, noi avrebbe dato su soldi inizialmente a causa della carica di vendite. In opposizione, i nostri interi $100.000 sarebbero andato funzionare all'avanguardia il fondo monetario.