Industria e concorrenza di riserva di affari

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I primi tre attrezzi di analisi si sono occupati dei numeri astratti quali le previsioni di guadagni e rapporti di P/E e simili senza riguardo verso il commercio’dell'azienda s. Dato gli stessi numeri, le vostre conclusioni sarebbero state identiche se stavate analizzando un creatore di gomma da masticare, delle fruste di buggy, dei missili guidati, o dei circuiti integrati di calcolatore. Ora esso’tempo di s di imparare circa il vostro commercio’del candidato s, la relativa industria e la relativa concorrenza.

Commercio

Il vostro primo punto è determinare che cosa l'azienda fa, cioè, i prodotti ed i servizi che vende. Quella’s un nessun-brainer se’con riferimento al Wal-wal-Mart parlante, ma quanti investitori conoscete che apparecchio di tecnologia o della rete di Lucent per una vita?

Sorprendentemente, pochi luoghi d'investimento fanno un buon lavoro di fornire quelle informazioni. Uno che, tuttavia, è investitore di Multex. La relativa pagina di descrizione dell'azienda offre un paragrafo conciso ma leggibile che descrive un'azienda’prodotti e servizi di s.

La pagina’di descrizione di affari di Multex s entra in più profondità che la descrizione, descrivente probabilmente più dettagliatamente ciascuno’dei prodotti principali dell'azienda s ed i servizi, che’ll desiderate sapere più successivamente allo stadio attuale della vostra ricerca, ma’di voi bisogno del ll esso.

Morningstar inoltre offre una descrizione concisa dell'azienda alla relativa pagina di fotografia istantanea, che è differente, anche se non necessariamente migliore di Multex’s. Suggerisco la lettura delle entrambe per guadagnare una comprensione migliore del commercio’dell'azienda s.

Morningstar inoltre offre una revisione più lunga, scritta da un analista della Morningstar, per molti, ma non tutti gli stock. La revisione vi dà gli analisti’ introito sul programma’di affari dell'azienda s e sulla relativa posizione competitiva. La revisione’dell'analista della Morningstar s è concisa, non entra in molta profondità e dovete essere un abbonato paid per vederlo. Eppure,’s colta utile, solitamente dandovi una prospettiva migliore sui funzionamenti’dell'azienda s che voi’d ha al contrario. Esso’s degno pagare i $12 la tassa circa mensile.

Prospettiva Di Sviluppo Di Industria

Una volta che capite una linea’dell'azienda s del commercio, il vostro punto seguente è ricercare la relativa industria, cominciando da sviluppo indaga. Perchè? Se’con riferimento ad un investitore di sviluppo, voi desiderate le aziende crescenti e voi’ll li trovate principalmente nelle industrie crescenti. Altrimenti, i vostri selezionamenti dovranno sviluppare i guadagni tagliando i costi, prendendo la percentuale del mercato dai competitori, o acquistando altri giocatori di industria. Anche se molte ditte si sono esercitate con successo in queste strategie, sono inerentemente più riskier del partecipando ad un'industria in espansione.

La concorrenza è meno intensa in un mercato a crescita rapida perché ci è abbondanza del commercio per tutti i concorrenti. Mentre un'industria fa maturare e lo sviluppo ritarda, cambiamento delle aziende il loro fuoco alla percentuale del mercato aumentante. Quello traduce solitamente a vendita in perdita, che conduce ai margini d'erosione ed ai guadagni ridotti.

Stimi gli investitori, anche se soddisfatto con un passo più lento che gli investitori di sviluppo, dovrebbero ancora essere interessati circa i loro prospetti’di sviluppo di industria del candidato s. Esso’s dura, anche per gli investitori di valore, fare le aziende della tenuta dei soldi che stanno combattendo per sopravvivere in un'industria declinante. Lo sviluppo di industria significa lo sviluppo di vendite, ma le previsioni di sviluppo di vendite di industria sono dure da trovare. Tuttavia, le previsioni di sviluppo di guadagni di consenso degli analisti sono prontamente disponibili per la maggior parte delle industrie. Così’inizio del ll con le previsioni di sviluppo di guadagni di industria ed allora convertiamo i numeri di sviluppo di guadagni in sviluppo di vendite.

Le Previsioni’ Degli Analisti Sono Abbastanza Buone

Perchè desiderereste contare sulle previsioni’ degli analisti quando pochi si fidano delle loro valutazioni di buy/sell?

Per i dispositivi d'avviamento, anche se gli analisti possono avere interessi contrastanti, la maggior parte della prova da fornire le previsioni esatte di sviluppo di guadagni. Le previsioni di sviluppo di industria sono compilate dalle previsioni di lunga durata di sviluppo di guadagni di consenso per tutte le aziende che fanno su ogni industria. Poiché le previsioni di industria sono la media di molte diverse previsioni, sono probabilmente più esatte di diverse previsioni dell'azienda. Secondariamente, lo sviluppo di lunga durata di predizione è detto più facile di quanto fatto e malgrado i loro failings, le previsioni’ degli analisti sono probabilmente buone quanto chiunque’s. Inoltre, avete bisogno delle figure del ballpark, valutazioni non precise. Malgrado le loro altre imperfezioni, le previsioni’ di sviluppo degli analisti sono abbastanza buone a questo fine.

La pagina di valutazioni’di guadagni dei soldi s di MSN è un buon posto per trovare le previsioni di sviluppo di guadagni di industria. Apparecchio’della rete del creatore del dispositivo di memorizzazione della rete di uso del ll I per dimostrare il processo. I soldi di MSN hanno segnalato ad analisti il consenso lle previsioni annuali medie di cinque anni di sviluppo di 24 per cento per l'apparecchio della rete e di 21 per cento per la relativa industria, dispositivi di memoria dell'elaboratore.

Sviluppo di guadagni del convertito a sviluppo di vendite

Una volta che avete la previsione di industria, potete convertire lo sviluppo di guadagni previsto in sviluppo di vendite. Analizzando i dati storici, il ve’di I ha trovato che su sviluppo medio e di lunga durata di guadagni di industria outruns tipicamente lo sviluppo di vendite da 15 per cento o così. Inoltre, le previsioni’ di lunga durata degli analisti fanno funzionare solitamente il high, probabilmente da 10 per cento - 15 per cento.

Prendendo quei due fattori, insieme, calcolo che quello scontare le previsioni di lunga durata di guadagni da 30 per cento è una regola pratica ragionevole per la valutazione dello sviluppo di vendite di industria. Sicuro, questo metodo è basato su tutti i generi di presupposti, ma in modo da è ognuno’previsioni di s. In realtà, esso’s tutto il guesswork e questa tecnica sono probabilmente vicino come chiunque’s. che applica il fattore di sconto di 30 per cento, io ha valutato 15 per cento di sviluppo annuale di vendite per memoria dell'elaboratore, industria degli apparecchi’s della rete. È 15 per cento buoni o difettosi? Dipende.

I 10 per cento moderato - 15 per cento della gamma di sviluppo sono un favorito per molti investitori di valore, perché a loro, 15 per cento sono alti e lo pensano’s non realistica prevedere più. Le industrie in espansione moderate sono adatte ad investitori di sviluppo, ma soltanto se possono segnare le ditte con esattezza che crescono più velocemente dei loro pari.

Gli investitori di sviluppo generalmente hanno bisogno dello sviluppo più veloce che gli investitori di valore e trovano i loro prospetti migliori nelle industrie che crescono annualmente fra 15 per cento e 25 per cento. Le aziende d'effettuazione migliori in queste industrie potrebbero notare 30 per cento - 50 per cento, o persino gli più alti guadagni annuali di vendite. Stimi gli investitori, anche se unbelievers, può ritrovamento tranquillo battuto sui candidati di valore a sinistra per i morti dalla folla di sviluppo dopo l'azienda scattata in su.

Guardi scettico le alte previsioni di sviluppo di industria, poiché gli analisti a volte ottengono trasportati. Quella’s particolarmente allineare quando un'industria sta avvertendo lo sviluppo super-heated, quale l'industria di telecomunicazioni ha visto nel late-1990s. Qui sono cinque industrie considerate da molti analisti come avendo i prospetti di sviluppo di lunga durata migliori.

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